【我要印】訊 ：在寶潔旗下的日用品序列中，頗有一些全球知名的品牌，但是現在，該公司卻不得不面對一個尷尬的局面，為過去的成功付出遲來的代價——他們將被迫進行所謂“外科手術式”的價格調整，以遏制市場份額損失的苗頭。

　　周三，這家擁有悠久歷史的道指成份股發布了第四財季的業績，然而，在市場看來，他們的財報顯然是乏善可陳。當天的交易剛一開盤，寶潔(PG)的股價就下跌了大約3%，而且之后也一直沒有恢復過元氣來。

　　在一定程度上，這或許是因為市場之前寄予的期望過高的緣故。整體而言，該公司第四財季每股盈利80美分，較之華爾街的普遍預期還高出了1美分，只是，他們的營收較之預期少了那么一二十億美元，而且，更為重要的是，該公司再度重申了他們對2010財年的業績預期，但是市場卻堅信，他們的預期對一個非常重要的因素熟視無睹，那就是，在明年的第三財季當中，他們的銷售額能夠和今年打個平手就不錯，而更糟糕的可能性則是下滑3%。

　　在這個脆弱的預期背后，其實就是最殘酷的衰退本身。面對著消費者方面氣候的變化，寶潔一直在努力追趕，確保自己不至于落伍。誠然，該公司是擁有一些最知名的市場品牌，他們也因此而成為了很多競爭對手羨慕的對象，但是這些品牌和他們的市場地位，也并不是不費任何代價就能夠保持住的。

　　目前，這些產品當中一些較為高端者，其價格在消費者日益捉襟見肘的財務狀況面前，無論如何都顯得太高了一點。現在，消費者都在四處尋找相應的代用品，而這對于寶潔而言無疑就是值得警惕的市場份額損失問題。比如在零食和電池方面，寶潔就痛快地承認，他們正在感受到愈來愈強大的競爭壓力，而他們不愿意承認的領域，相信還頗有不少。

　　在這種情況下，該公司就不能不做出調整，降低那些地位較為脆弱的產品的價格，來保住自己的市場占有度。

　　不過，這一決定注定將非常艱難，絕非普通的降價那么簡單。比如該公司2009財年的前半段，其實是緊接著2008年度商品價格暴漲行情開始的。近期以來，他們又必須面對逐漸變得強勢的美元，后者其實是使得他們的海外銷售額遭受了實質的縮水。

　　在發布盈利數據之后召開的研討會上，寶潔的高層承認，在情況出現變動時，他們要調整價格結構，至少也要六個月的時間才能使得一切大致就緒。

　　遺憾的是，即便他們做出了調整，情況似乎也沒有太多的改善。盡管美國經濟已經顯示出一些逐漸趨于穩定的跡象，但是消費者的情緒仍然非常脆弱，在失業率繼續高漲的前提之下，人們隨時可能撤退得更遠。關于這一點，許多經濟學家都已經發出了明確的警告。

　　換言之，在這種背景之下，寶潔還要重申自己前些時候的財測，其實就將自己放在了巨大的風險之下，他們很可能會再度讓投資者感到失望，再度不得不訴諸外科手術式的降價。

　　寶潔必須維持自己的產品，保護自己的市場份額，同時還不能對財務表現造成太大的傷害，這無論如何都是一個復雜而微妙的任務——其實，發布怎樣的財測，也是同樣艱難的決定。
 
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