【我要印】訊：投資控股集團9月3日披露收購SST鑫安的報告書，表明此次注入的資產不包括新華書店等發行資產，承諾在重組完成后，待條件成熟，以合適的方式注入發行業務；并表示，計劃在未來12個月內通過以資產認購焦作鑫安新增股份的方式增持上市公司股份。

　　由于報告書中未披露注入資產的凈利潤金額，業內人士根據其它數據推算，其每股收益約為1元錢左右，略低于時代出版[13.93 -3.26%]借殼之初的每股收益1.15元的收益水平。

　　分析人士指出，此次收購，一方面是為挽救瀕臨退市的上市公司，使其恢復持續經營能力并實現恢復上市目標；另一方面，中原出版借此實現主業上市的目的，而這是文化企業改制的大背景下各地出版集團的首要目的。

　　發行資產有待續注

　　中原出版此次擬注入的資產包括出版、印刷、物資等相關資產及業務：中小學教材出版系統、河南新華印刷集團有限公司100%股權、河南新華物資集團有限公司100%股權、中原出版傳媒投資控股集團北京匯林印務有限公司88.24%股權、北京匯林紙業有限公司76%股權以及大象出版社等九家出版社100%的股權。

　　中原出版集團是河南省唯一的出版與發行集團，下轄10家出版社、4家印刷企業以及133家圖書發行機構。經過四輪收購，中原出版共持有焦作鑫安的股份為47，949，563股(非流通股)，占上市公司總股本的37.06%，為焦作鑫安第一大股東。從今年3月份開始，中原出版集團參與了鑫安股權拍賣，隨后按照重組要求讓渡部分股權，然后進行了兩輪增持，中原出版終于坐上了鑫安的第一大股東寶座。

　　由于中原出版擬注入的三項業務中，教材出版原為集團本部的一項經營業務，納入本部會計核算體系，報告書中未披露2008年度的凈利潤數目，而其他幾項業務在2008年度的財務數據顯示，一般出版業務凈利潤為3170萬元，印刷業務凈利潤2133萬元，物資供應凈利潤1924萬元。

　　根據集團財務數據，2008年全集團凈利潤為1.79億元，不包括教材出版收入在內其它出版收入、印刷收入和物資供應收入共約7200萬元，按照多數出版發行集團教材與發行業務收入為1：1的關系，可以推算其發行業務收入約5000萬元，而其股本約為1.29億，由此可以推算其每股收益在1元上下。

　　目前已經上市的三家出版單位，模式各有不同：第一家IPO上市的出版傳媒在首次融資之際，僅將旗下部分出版以及發行資產納入上市平臺，隨后在通過資產購買等方式注入后續的出版以及發行資產；第一家借殼上市的時代出版，由于其在安徽省內的出版與發行是兩個同級別單位，所以時代出版在借殼成功后實現了出版業務的整體上市；而江蘇鳳凰傳媒集團則將旗下的文化地產業務和部分金融資產打包上市，而作為主業的出版與發行資產準備通過IPO的方式，正在緊鑼密鼓地進行當中。

　　新聞出版總署提供的數據顯示，2006年河南出版集團按照資產規模在全國出版單位中排名第五。國信證券的分析師陳財茂在接受中國證券報采訪時表示，地方出版集團往往可以借助人口大省的優勢，在教材等傳統出版項目中保持穩定的增長；而發行業務的后續注入也為該公司提供了一個業績增長的空間。

　　員工安置還需費用

　　SST鑫安原有資產已通過拍賣方式完全處置完畢，但中原出版并沒有買到一個凈殼。由于員工安置問題的解決還需要一定的時間，此外焦作鑫安還有部分負債，包括特定債權、應付稅金以及應付員工款項，這些都需要中原出版作為接盤者繼續履行一定的出資義務。

　　中原出版在報告書中表示，重組事項尚未完全執行完畢，且可能存在少量未申報債權事宜，未來員工安置計劃執行過程中可能還會進一步發生費用。

　　對此，焦作市政府承諾盡快解決焦作鑫安負債(包括或有負債)的處置和職工安置的問題，在資產處置后所得現金將按照破產重整計劃支付給各債權人，不足部分由焦作市政府協調相關單位承擔，保證上市公司不再產生其他負擔。　


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