強者恒強，這個理論在任何經濟環(huán)境下始終不變，但是，按照帕累托均衡一說，強者也有兩面性。毋庸置疑，美盈森的可持續(xù)性競爭優(yōu)勢，不過，也需要看到它目前還可以提升的空間。財報來看，重慶基地和金之彩由于不特定因素波動影響，營收增速有所下滑。換句話說，下降就會出現提升空間。

  而目前從公司的種種跡象表明，這兩條主線也正是公司發(fā)力的新常態(tài)。至于他們的增長邏輯，主要還是基于供求條件的創(chuàng)新。一方面，從主題投資來看，國家建設長江經濟帶的指導意見已經臨近出臺的時間窗口，以及《新聞聯播》、《上海證券報》、《人民網》都在近期有所報道，長江經濟帶將打造成為中國經濟新的增長極。

  據了解，此波主題，國家將投資360億，用于航道整治和橋梁改造，以至于長江航運能力和吞吐量將大幅提升，沿岸港口物流相關企業(yè)或逢發(fā)展機遇。而重慶地區(qū)，作為長江經濟帶和絲綢之路的紐帶，無疑成為最受市場關注的板塊。

  對于美盈森來說，重慶基地與渝新歐鐵路的起點——重慶鐵路口岸，只有“一墻之隔”的區(qū)位優(yōu)勢，以及約 206 畝土地資產，在主題投資提升的條件下，無論是受益當地的包裝需求提升，還是發(fā)展類似包材整裝平臺新模式，都將有助于美盈森重慶業(yè)務的放量。鑒于當前美盈森重慶的工廠的產能利用率在30%以下，未來的增長空間尤其之大。

  增長主線的另一方面，就是公司內生式增長的發(fā)力，公司最近在瀘州的基酒產業(yè)園區(qū)，成立的包材整裝供應平臺。這是美盈森并購金之彩后，基于客戶層面探索的新商業(yè)模式，一經推出就受到眾多機構廣為推崇。其想象空間在于，這種新商業(yè)模式在當前的消費品企業(yè)供應商體系龐大情況下，具備了極佳的過渡性質，假以時日更可快速復制。

  具體而言，該模式為客戶提供一體化整裝服務，降低客戶綜合采購成本同時，也打開了業(yè)務延伸新方向。據興業(yè)證券的分析，該平臺有望首先進入瀘州老窖包材供應鏈體系，而且，在拓展初期，為大客戶服務的成功經驗有望帶來示范效應，從而有助于開拓其他新客戶。

  至此，美盈森不斷優(yōu)化的包裝一體化供應鏈優(yōu)勢，未來業(yè)績還將持續(xù)高成長，按照今年前三季度的盈利預測，1-9月份公司凈利同比增長可保持在40%-60%之間。從整個行業(yè)來看，紙包裝市場空間超過1500億元，美盈森作為行業(yè)龍頭企業(yè)目前市占率不到1%，未來成長空間巨大。 而在當下并購浪潮的帶動下，公司通過“內生+外延”戰(zhàn)略是符合大趨勢的。因而注入優(yōu)勢資產是大概率事件，由此看來，此番復牌后，公司估值勢必會迎來持續(xù)的提升。