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2007-06-27 00:00 來源：-？佩責編：-Np7臦

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小C專訪｜正博總經理范

小C專訪·煒岡股份董事

倫敦證券交易所二板市場，即AIM 市場(Alternative Inves tmentMarket) ，始創于1995 年6 月，是快速成長型公司的初級市場。倫敦作為世界金融中心，擁有獨一無二的全球資本市場,聚集了世界上最大的、歷史最悠久的投資群體，其巨大的資金容量可以滿足不同公司的籌資需求。

目前，超過1300 家公司在AIM上市，其中來自世界各地的超過750家，覆蓋32 個行業板塊和85 個細分行業板塊，包括高科技公司、傳統的制造行業和第三產業的服務公司。AIM總市值目前已超800 億美元，日均交易量4 億股。

自美國《薩班斯- 奧克斯利法案》實施以來，納斯達克上市要求愈加嚴苛。中國企業開始瞄準AIM 市場。2005 年，11 家中國企業在AIM 上市，2006 年又增26 家，現在，在AIM 上市的中國企業總數達到44 家。截至2007 年1 月中旬，在AIM 上市中國企業市場總資本由掛牌交易當天的27.6億英鎊增加至36.7 億英鎊。

與全球其他資本市場相比，倫敦AIM市場具備一定的優勢。

首先, 她的監管制度更加靈活，無需受制于類似主板市場的整套約束性規定。

其次，靈活的入市審批。AIM門檻不高，證交所或監管部門不直接審核上市文件，由保薦人做出上市文件，并在倫敦證券交易所注冊后，其信息在網站上公開通告，如果10 天內市場對這家公司無異議，它就可以上市交易。

三是監管主體不是政府而是保薦人，以信息披露為基礎，由保薦人參與品質控制。

四是與融資額相比，成本較低。上市成本約占籌資額的4%- 5%；上市后的維持費用低，在申請上市成功后每年繳納4180 英鎊的年費，保薦人和經紀人費用每年大致在2 萬英鎊到3 萬英鎊之間，以及其它服務費用。同時能享受稅收優惠，在遺產稅、資本利得稅( 稅率在四年內從40%降到10%) 、延期稅減免、中小企業投資基金稅收減免、損失后的稅收減免以及風險資本信托基金的稅收減免等方面的優惠。

五是再融資成本低。增發時只要董事會決議通過就可，不需召開股東大會，也不用再做文案，交易所也不再收費用。

六是上市操作時間較短。整個上市過程估計9 個月到一年。