林業板塊近期表現比較出色，加權漲幅居各板塊前列。林業板塊具備農業板塊與資源概念的“雙重身份”，在目前資源為王、農業板塊升勢方興未艾的情況下，后期走勢無疑值得投資者關注。

我們認為，在紙業板塊有所表現之后，林業板塊具備一定的短線機會，理由是，林業資源的稀缺性令其估值空間提升；而作為造紙的主要原料，紙類股的走強有望帶動林業股展開強勢反彈。

木材價格持續上漲

木材是世界公認的四大原材料之一，廣泛應用于建筑、裝飾、造紙、家具制造中。國外林業發展的經驗表明，以木材資源為主的林產品是一個國家經濟和社會發展中不可缺少又難以替代的重要資源。

而近來由于供求關系的變化，木材價格開始出現持續上漲的勢頭：一方面是因為市場需求的提升，包括造紙業、建筑業的快速增長對木材有著旺盛的需求；另一方面則是受到環保的壓力，我國木材的供給處于相對緊張的狀態，所以現在我國尚有6000多萬立方米的需求缺口。如此就使得木材價格持續上漲。

更為重要的是，目前物價指數持續上漲，已推動了農產品價格的聯動效應，因此作為農產品家族重要成員之一的木材產品價格自然受其影響，產品價格有加速上升的趨勢。

林業資源價值將重估

從林業價值的前景來看，林業股的投資機會的確不容忽視，因為林業資源作為目前重要的原料之一，應用范圍、市場需求總量迅速膨脹，但供給步伐卻相對緩慢，預計未來的木材價格仍將在供求關系偏緊的背景下繼續上漲。所以，擁有林業資源的上市公司將直接受益于木材價格的上漲。

盡管森林屬于可再生資源，但是中國的森林覆蓋率僅相當于世界平均水平的61%，位居世界第130位。而且人均森林面積僅0.132公頃，尚不到世界平均水平的1/4，居世界第134位。

隨著全世界范圍對環境保護日益重視，今后對林業的利用將向減少林木砍伐量、增加林木利用效率和加工水平發展，可利用的林地將日益稀缺，擁有可利用的林業資源的企業價值將得到重估。

需求保持高增長

全球原木未來供給緊張：其中俄羅斯是世界上森林資源最豐富的國家，而中國由于缺乏原木，是全球最大的原木進口國。

未來原木供給緊張的原因主要包括：全球森林面積不斷減少，亞洲尤其是中國和印度市場的需求加大，俄羅斯原木出口關稅從2006年的6.5%調高到2009年的80%；全球變暖引起的森林保護。

對于原木的需求主要集中在建筑裝飾、家具、造紙、木門等行業，受經濟增長、消費升級、出口需求的拉動，原木的下游行業發展較為迅速，主要行業的需求保持快速增長。未來原木價格將會隨著供給變緊而出現上漲。

關注兩類個股

因此，筆者認為，可以從以下角度來挑選個股：

首先，在源頭上擁有林業資產的上市公司，并且能夠將原木價格上漲帶來的收益完全傳導到上市公司，其將充分享受價格帶來的利潤增長。

其次，能夠替代原木的產品。我們認為，人造板最具有發展前途、增長最快、同時能夠替代原木的中/高密度纖維板，其將會在原木價格上漲過程中，利用比價效應，替代原木。此類個股，應積極關注。

實戰出擊

吉林森工稀缺資源調整充分

吉林森工是國內大型森工企業之一，作為一家以森林培育、森林采伐以及木材加工為基礎產業的農業企業，負責綜合開發長白山森林資源。由于地處小興安嶺林業帶，吉林森工擁有獨一無二的地域優勢和稀缺資源優勢。而正是公司獨特的森林資源優勢，使得該股具備全新的環保概念。

二級市場上，近日大盤大幅下挫，該股處于調整區間，調整時間非常充分，后市有望展開強勢上攻。值得投資者重點關注。